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二是容易导致发行定价不合理。核准制下,上市资格成为稀缺品,导致一级市场容易对通过审批的企业定价过高。上市后,股票的二级市场价格不断下跌,对二级市场投资者不公。证监会曾在2012年发布《关于新股发行定价相关问题的通知》,要求根据询价结果拟定的发行价格市盈率高于同行业上市公司平均市盈率25%的,发行人应召开董事会对发行定价进行确认,并讨论分析定价的风险性因素及其相关影响,事实上对发行价格的上限进行了指导。但这又导致了股票上市后连续涨停,衍生出二级市场的非理性交易等其他问题。因此,审批制度弱化了市场化定价机制,对股票一级市场定价形成干扰。

新京报记者沙璐责任编辑:张义凌欧洲STOXX 600指数低开0.6%。英国富时100指数开盘下跌43.06点,跌幅0.60%,报7157.55点;法国CAC40指数开盘下跌37.88点,跌幅0.72%,报5267.91点;德国DAX指数开盘下跌79.95点,跌幅0.69%,报11517.80点.

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